UpdateTime：2022/4/27 9:59:29

由于華爾街主要股指收高，航運股周一大幅下跌。多個(gè)航運名稱(chēng)下降了兩位數，加劇了上周的回調。

在美國上市的船東股票同時(shí)面臨多方面的情緒壓力。

中國的 COVID 封鎖持續時(shí)間越長(cháng)、傳播范圍越廣，人們對中國經(jīng)濟、對油輪和干散貨進(jìn)口貨物的需求以及集裝箱貨物出口能力的擔憂(yōu)就越大。俄羅斯與烏克蘭的戰爭后果正在危及全球經(jīng)濟增長(cháng)。隨著(zhù)通脹飆升，消費者支出——以前是由 COVID 時(shí)代購買(mǎi)行為的變化和政府刺激措施推動(dòng)的——正面臨威脅。美聯(lián)儲正在加息。

自 3 月下旬以來(lái)，集裝箱庫存一直承壓，反映了國內貨運庫存的低迷。干散貨和油輪庫存（今年迄今仍保持最新）直到上周才開(kāi)始下降，這與國際貨幣基金組織 (IMF) 下調經(jīng)濟預測以及中國的 COVID 消息惡化相吻合。

北歐美國油輪公司（紐約證券交易所代碼：NAT）的股票周一收盤(pán)下跌 13%。油輪船東 Tsakos Energy (NYSE: TNP) 的股價(jià)下跌 9%。

干散貨方面，EuroDry（納斯達克股票代碼：EDRY）股價(jià)暴跌 19%，Genco Shipping & Trading（紐約證券交易所股票代碼：GNK）下跌 12%，Eagle Bulk（納斯達克股票代碼：EGLE）和 Golden Ocean（納斯達克股票代碼：GOGL）下跌 11%。

在集裝箱航運方面，Danaos (NYSE: DAC) 的股價(jià)下跌 7%，Zim (NYSE: ZIM) 和 Global Ship Lease (NYSE: GSL) 的股價(jià)下跌 6%。以星股價(jià)已回落至去年八月的交易價(jià)格。

在混合船隊所有者中，Navios Holdings (NYSE: NM) 周一下跌 15%，Costamare (NYSE: CMRE) 下跌 10%。

更長(cháng)的航程可以抵消經(jīng)濟下滑

上周二，國際貨幣基金組織將其 2022 年全球國內生產(chǎn)總值增長(cháng)預期下調至 3.6%，理由是戰爭的影響。這低于其先前預測的 4.4%。國際貨幣基金組織將 2023 年的增長(cháng)前景從 3.8% 下調至 3.6%，并預計隨后幾年將增長(cháng) 3.3%。這樣的增長(cháng)水平將標志著(zhù)去年消費支出增長(cháng)6.1%的大幅放緩。

Clarksons Platou Securities 分析師 Frode M?rkedal 周一寫(xiě)道：“對于航運業(yè)而言，經(jīng)濟增長(cháng)放緩并不好，其他條件都相同。”

他繼續說(shuō)道，“在我們看來(lái)，有可能緩解對航運的影響，是由于俄羅斯-烏克蘭危機和船隊增長(cháng)緩慢，貿易距離顯著(zhù)延長(cháng)。”

“航運需求的一個(gè)重要因素是航程的長(cháng)度。如果平均海里增加，這可以彌補較低的體積。對于干散貨船和油輪而言，由于俄羅斯出口減少，我們看到平均貿易距離拉長(cháng)。潛在的船隊增長(cháng)低也意味著(zhù)經(jīng)濟增長(cháng)放緩不像以前那樣令人擔憂(yōu)。”

克拉克森斯估計，以噸計，俄羅斯與烏克蘭的戰爭可能會(huì )使今年的海運貿易總額減少 0.9%。然而，由于貨物的運輸距離更長(cháng)，它預計以噸英里（體積乘以距離）為單位的運輸需求“與之前的項目非常相似，盡管貨運量降級，但仍保持在 4%，”M?rkedal 說(shuō).

中國封鎖：不同細分市場(chǎng)的時(shí)間不同

與此同時(shí)，周一中國的 COVID 封鎖似乎正在惡化。由于上海仍處于封鎖狀態(tài)，北京看起來(lái)可能是下一個(gè)。

中國的封鎖應該會(huì )影響所有航運部門(mén)，但程度不同，時(shí)間也不同。 令人驚訝的是，集裝箱運輸指標尚未顯示出重大影響。上海出口集裝箱等待時(shí)間并未上升，承運人尚未取消大量亞美班次。上海和寧波的港口擁堵情況有所增加，但仍低于去年的水平。自封鎖開(kāi)始以來(lái)，跨太平洋即期匯率并沒(méi)有顯著(zhù)下降，洛杉磯/長(cháng)灘的船舶排隊也沒(méi)有減少（事實(shí)上，最近幾周略有增加）。

Evercore ISI 中國分析師 Doug Straszheim 預測，從下個(gè)月晚些時(shí)候開(kāi)始，集裝箱航運將受到嚴重的封鎖影響。“我們預計上海解封后中國的出口將激增。我們預計解鎖將在 5 月中旬左右開(kāi)始，”他在周六的客戶(hù)報告中說(shuō)。

與集裝箱航運相比，中國的封鎖對油輪航運產(chǎn)生了直接影響。Alphatanker 周一寫(xiě)道：“來(lái)自中國的最新信息表明，封鎖使國內石油需求每天減少近 100 萬(wàn)桶 。”

“隨著(zhù)中國需求受到打擊，煉油廠(chǎng)減少了他們的活動(dòng)……反過(guò)來(lái)，這導致中國海運原油進(jìn)口量同比下降約 160 萬(wàn)桶/日，至 3 月的 1,010 萬(wàn)桶/日，自去年 10 月以來(lái)的最低水平。”

“需求正在受到?jīng)_擊，”Alphatanker 說(shuō)。